Индекс PMI сферы услуг РФ в декабре вырос до 49,5 пункта

Что такое индекс деловой активности

PMI – это индекс негосударственной статистики, учитываемый для определения спроса, эффективности управления запасами и трудовыми ресурсами.

Индикатор деловой активности PMI рассчитывается в различных странах и включает в себя несколько компонентов:

1. Новые заказы – это основной компонент индекса. Известно, что именно эффективность работы менеджера по закупкам во многом обеспечивает деловую репутацию компании. Перебои в поставках негативно влияют на рейтинг среди потенциальных покупателей, а избыточное количество закупаемого товара приводит к его порче или устареванию, потере средств, нерациональному расходованию материальных и человеческих ресурсов.
2. Занятость – это ключевой компонент для рынка труда. Оптимальное количество сотрудников, занятых в определенной сфере деятельности, – результат грамотной работы менеджера по подбору персонала.
3. Закупочные цены – индикатор, отражающий изменение себестоимости товаров, работ или услуг. Увеличение этого компонента свидетельствует о повышении уровня инфляции, а его уменьшение – о снижении процентов по кредитам, которые часто используются для закупки сырья, материалов и оборудования, используемого в производственном процессе.
4. Импорт и экспорт – объем поставок.
5. Складские запасы – это компонент, показывающий изменение товарных или сырьевых запасов на складах. Поддержание оптимального объема запасов важно для нескольких факторов, а именно:

• удовлетворения покупательского спроса;
• грамотного расходования средств;
• показателей финансовой отчетности.

Далее рассмотрим, какие бывают виды индекса деловой активности PMI.

Chicago fed midwest mfg index (сша)

Этот индекс вычисляется по результатам опросов менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности Среднего Запада. Его значение, по сравнению с Chicago PMI, оказывает меньшее влияние на курс доллара, т.к. отражает состояние показателей производства в определенном территориальном сегменте.

Chicago fed national activity index (сша)

Это средневзвешенный показатель, отражающий изменение всех 85 входящих в него индикаторов, объединенных в четыре категории:

• производство и доходы (23 индикатора);
• занятость населения и безработица (24 индикатора);
• объем продаж, заказы и материально-производственные запасы (10 индикаторов);
• частное потребление и домашнее хозяйство (15 индикаторов).

Среднее значение индекса – 0. Диапазон отклонений – от -1 до 1.

Chicago pmi (сша)

Этот индикатор отражает состояние экономического сектора в Чикаго. Его среднее значение за последние 10 лет – 57,3. Начиная с сентября 2022 г. отмечается снижение показателя ниже 50, что указывает на сокращение производственного сектора.

Ism (institute of supply managers), сша

Об этом индикаторе говорилось чуть выше. Рассчитывается индекс на основе данных 400 респондентов – производственных компаний США из 18 отраслей производственного сектора. Стоит добавить, что ISM является некоммерческой организацией, в которой состоят более 40000 участников, изучающих эффективность управления закупками и интенсивность производственных циклов. Значение индекса выше 50 говорит об улучшении экономической ситуации на производстве.

Kansas city fed mfg index (сша)

Индикатор вычисляется Федеральным Резервным Банком Канзаса и отражает состояние эффективности производственных заказов. Основан на опросах топ-менеджеров.

Moscow narodny pmi (ntc research, россия)

Это показатель деловой активности для сфер производства и услуг, рассчитываемый исследовательской группой NTC Research совместно с банком ВТБ. Респондентами являются крупные российские компании в количестве около 300. Определяется на основе индексов по следующим показателям:

• производство;
• заказы;
• запасы: товарные, материальные, готовой продукции;
• занятость населения;
• цены на комплектующие;
• сроки поставок комплектующих.

Отдельно рассчитываются индекс для обрабатывающих отраслей (Manufacturing PMI Russia) и для сферы услуг, а также PMI composite – совокупный индекс PMI для России.

Ny fed empire state index (сша)

Рассчитывается ежемесячно по результатам опросов нескольких сотен крупных производственных фирм в штате Нью-Йорк. Любое положительное значение указывает на улучшение состояния бизнеса, отрицательное – на ухудшение.

Philadelphia fed index (сша)

Этот индекс рассчитывается на основе опроса производителей Южного Нью-Джерси, Делавэра и Пенсильвании. Количество респондентов – менее 100. Показатель оказывает среднее влияние на курс американского доллара.

Pmi (markit economics), германия

Индексы Markit PMI используются во многих странах мира. Показатели публикуются два раза в месяц. Методология расчета в целом схожа с ISM. Главным отличием является то, что индексы Markit рассчитываются для отдельных стран, в то время как индикаторы ISM ориентированы на американскую экономику.

Pmi (purchasing managers’ index), сша

Используя график изменения индекса PMI США за последние 10 лет, можно вычислить среднее значение для каждого года:

Этот индикатор является композитным. Как было отмечено выше, composite PMI – это показатель, суммирующий значения PMI Manufacturing Index и PMI Service Index.

Из таблицы можно сделать вывод, что общий индекс деловой активности США на протяжении нескольких лет находится на оптимальном уровне (больше 50, но меньше 60), что свидетельствует об устойчивом состоянии экономики и хорошей инвестиционной привлекательности американских компаний.

Далее рассмотрим другие региональные показатели по США, а также индексы PMI некоторых европейских, азиатских стран и России.

Tankan (япония)

Рассчитывается Центральным банком Японии раз в квартал. Индекс рассчитывается на основании данных опроса около 9000 предприятий по 4 группам:

• мелкие;
• средние;
• крупные;
• лидеры в отраслях.

В отчете банка содержатся данные по таким критериям:

1. Объем продаж.
2. Объем прибыли.
3. Инвестиции.
4. Занятость и изменение условий труда.
5. Спрос и предложение.
6. Налогообложение.
7. Бизнес-климат.

Виды индекса

Всего существует несколько видов PMI, различающихся по нескольким параметрам.

По сфере экономики, на которую они опираются:

• промышленного сектора;
• сферы услуг.

ВНИМАНИЕ! Так как отчеты формируются на английском языке, важно знать, что на языке оригинала вышеуказанные виды разделяют на: PMI Manufacturing и PMI Service (или Non- Manufacturing).

Также индекс деловой активности различают по стране-производителю:

• ISM (Institute for Supply Management). Первый разработанный индекс в мире. Свое начало берет со времен Великой депрессии. Охватывает две сферы экономики – промышленность и сектор услуг. Отчеты формируются Институтом управления снабжения, который находится в США.
• HIS Markit. Формируется компанией Markit Ltd., которая находится в Великобритании. Отчеты публикуются в середине месяца в виде предварительной версии и дополняются к концу месяца до окончательного варианта.

Достоинства

1. Простая формула расчета.
2. На основании текущих данных можно определить потребность в товарах, работах или услугах на ближайшее будущее;
3. Рассчитывается для большинства стран с рыночной экономикой.

Индекс pmi обрабатывающих отраслей россии в ноябре снизился до 46,3

Индексы деловой активности pmi. чем они полезны для инвесторов

Как использовать индекс инвестору?

Отталкиваясь от показателей PMI, инвестор может построить стратегию своих будущих действий на бирже. Индекс PMI напрямую влияет на котировки ценных бумаг на рынке. Инвестор может оценить эффективность вложений своих активов в ту или иную компанию или отрасль.

• Акции. При показателе ниже 50 % прогнозируются резкие продажи акций. И, наряду с этим, общий упадок рынка акций.
• Облигации. Эти ценные бумаги реагируют на PMI противоположным образом: чем он выше, тем негативнее это сказывается на облигациях.
• Валюта. Чем выше PMI, тем привлекательнее валюта. Особенно это прослеживается в случае с долларом США.

Таким образом, индекс деловой активности – это удобный и современный инструмент для оценки экономики отдельного предприятия, экономического сектора и развития страны в целом. С помощью него можно оценить инвестиционную привлекательность и доверие покупателей.

Как рассчитывается индекс pmi

Формула расчета показателя предельно проста и выглядит следующим образом:PMI=(P1*1) (P2*0,5) (P3*0), где:P1 – доля участников опроса с положительными оценками;P2 – доля участников, не отметивших изменений;P2 – доля участников с отрицательными оценками.

При этом доли респондентов распределяются в процентном соотношении:

• заказы – 30 %;
• занятость – 20 %;
• производственная себестоимость (закупочные цены) – 25 %;
• поставки – 15 %;
• запасы – 10 %.

Ответы респондентов классифицируются так:

• «да» (положительная оценка);
• «нет» (отрицательная оценка);
• «без изменений».

Развернутых ответов и пояснений не требуется.

Недостатки

1. Субъективное мнение. Опросы участников могут отражать их личное мнение, формируемое под влиянием эмоционально-психологических факторов.
2. В случае изменения ситуации на рынках ожидания могут не сбыться.

Порядок расчета pmi

Индекс деловой активности измеряется в процентах и рассчитывается по следующей формуле:

PMI = (P1 * 1) (P2 * 0,5) (P3 * 0),

где P1 — это количество менеджеров, отметивших улучшение активности;

P2 — количество менеджеров, отметивших неизменность активности;

P3 — количество менеджеров, отметивших сокращение активности.

В ходе опроса респонденты получают чек-лист, на котором нужно по нескольким параметрам оценить деятельность компании: улучшилась, ухудшилась, осталась на прежнем месте. Основные параметры, которые оцениваются:

• новые заказы;
• продукция;
• персонал;
• поставки;
• запасы товаров.

На основе рассчитанного индекса деловой активности можно сделать выводы, лишь зная процентный результат PMI.

• Ниже 42 %. Надвигается рецессия, если такой показатель держится уже довольно долго.
• Ниже 45 %, но выше 42 %. Низкий показатель экономики и производства. При длительном показателе ниже 45 %, Центральный банк может начать стимулировать рост за счет снижения процентных ставок.
• Ниже 50 %, но выше 45 %. Рост экономики, снижение производства.
• Выше 50 %. Рост экономики и производство.
• Выше 60 %. Отличный показатель роста экономики. В таких ситуациях Центробанк начинает повышать процентные ставки.

Преимущества и недостатки индекса pmi

Плюсы:

• общепринятый индикатор, считается международным и общенациональным индексом;
• частота публикации;
• простота в интерпретации;
• легкость в оценке.

Минусы:

• формулируется на базе личного мнения менеджеров;
• строится на прогнозировании, а не на точных фактах;
• имеет оценочные суждения.

Преимущества и недостатки индексов деловой активности

Итак, мы узнали, что такое индекс PMI, каково его значение в экономике. Далее рассмотрим основные плюсы и минусы этого макроэкономического показателя.

Пример влияния индекса деловой активности на жизнедеятельность компании

Для отдельной компании основным критерием деловой активности является оборачиваемость оборотных средств, активов, дебиторской и кредиторской задолженности, капитала. Чем короче оборотный цикл, тем эффективнее используются финансовые и трудовые ресурсы компании.

Приведем формулы расчета для каждого из данных коэффициентов:КОос = Выручка от реализации/Обратные активыКОа = Выручка от реализации/АктивыКОдз = Выручка от реализации/Дебиторская задолженностьКОкз = Выручка от реализации/Кредиторская задолженностьКОкап = Выручка от реализации/Собственный капитал

Для расчета используем данные бухгалтерского баланса.

Выручка от реализации составила:

• за 2022 год – 537155 тыс. руб.
• за 2022 год – 423467 тыс. руб.

Дебиторская задолженность:

• за 2022 год – 31625 тыс. руб.;
• за 2022 год – 55906 тыс. руб.

Оборотные активы за 2022 год составили: 82453-135=82318 тыс. руб.

За 2022 год: 99818-426=99392 тыс. руб.

Результаты расчетов оформим в таблице:

Какие выводы можно сделать из полученных данных:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает, сколько выручки приходится на каждый рубль собственных средств. В нашем примере для 2022 года на каждый рубль собственных средств компании приходится 6,53 руб. выручки. Рост этого показателя свидетельствует о положительной динамике, повышении эффективности управления финансовыми потоками.
2. Коэффициент оборачиваемости активов аналогичен предыдущему показателю, только для расчета используются также внеоборотные активы (основные средства предприятия). Рост этого индикатора говорит о грамотном управлении запасами.
3. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности характеризуют политику управления отношений с поставщиками и покупателями. Увеличение значений этих коэффициентов свидетельствует о повышении финансовой устойчивости компании.
4. Коэффициент оборачиваемости капитала показывает эффективность использования собственных средств. Как видим, этот показатель вырос почти на 50 %, что указывает на увеличение объемов продаж с использованием собственных средств.

Далее возникает резонный вопрос: как связать эти показатели с индексом PMI? Показанная в нашем примере положительная динамика показателей деловой активности компании повысит долю положительных ответов в опросах менеджеров. Отсюда следует, что это окажет влияние на рост индекса PMI для данной отрасли экономики.

Рассмотрим обратную зависимость. Предположим, что PMI для деревообрабатывающей промышленности находится на уровне 42. Такое значение говорит о том, что в системе управления материально-производственными ресурсами в этой отрасли не все хорошо. Ведущие менеджеры компаний знают об этом, следовательно, есть стимул выиграть в сравнении с конкурентами.

Для этого нужно искать альтернативные варианты для поставок сырья: например, увеличить долю импорта. Может быть, стоит временно сократить объемы производства или уменьшить отпускные цены. А возможно, не хватает квалифицированных кадров. Способы повышения эффективности управления закупками и ресурсами для каждой компании индивидуальны.

Резюме

Алгоритм действий при поиске интересных возможностей с помощью PMI:

1. Найти растущую экономику по PMI Composite и PMI Manufacturing — совокупному и промышленному PMI.
2. Найти перспективные сектора.
3. Выбрать компании, которые выигрывают от роста этих секторов.

Важно помнить, что любые инвестиции несут в себе риск частичной или полной потери капитала. Именно поэтому нужно подходить к ним с умом, грамотно выбирая активы и сумму, которой вы готовы рисковать.

Составной индекс деловой активности евросоюза

PMI index для Еврозоны рассчитывается отдельно для производства и сферы услуг и представляет собой средневзвешенное значение показателей по странам – членам ЕС. Рассчитывается аналогично индексам Markit. Нормальное значение – от 40 до 60.

Экономическая сущность деловой активности

Деловая активность – понятие, определяющее эффективность работы предприятия, экономического сектора, или экономики страны в целом. Характеризуется следующими критериями:

• темпы роста производства;
• широта рынков сбыта;
• репутация компании среди потребителей и конкурентов;
• эффективность использования производственных мощностей.

Однако это – лишь теория. На практике деловая активность характеризуется экономическими показателями, ростом объемов производства и реализации, отсутствием текучести кадров.

Индекс деловой активности – это индикатор, позволяющий оценить экономику по следующим критериям:

• инвестиционная привлекательность;
• платежеспособность;
• доверие потребителей.

Заключение

Итак, мы разобрали подробно, что такое индекс PMI для отдельных стран, отраслей и компаний. Существуют сайты, где можно отслеживать изменение индексов деловой активности в режиме реального времени. В заключение хочется добавить, что этому показателю не всегда уделяется должного внимания.