CAGR: что это такое? Формула расчета

Что такое cagr? описание

Compound Annual Growth Rate/Совокупный среднегодовой темп роста — это среднегодовой темп роста инвестиций в течение определенного периода времени.

Вычисление compound annual growth rate/совокупный среднегодовой темп роста. формула

CAGR рассчитывается путем вычисления N-ого корня совокупного процентного темпа роста, где N — число лет в рассматриваемом периоде.

CAGR = ((Конечное значение/Начальное значение) (1/N)) — 1

Использование показателя cagr

Вместе с другими показателями CAGR входит в набор обязательных инструментов инвестора. Он может быть с успехом использован для:

• Расчета среднего прироста инвестиционных средств вне зависимости от их распределения по конкретным программам.
• Оценки деятельности каждого инвестиционного объекта и выбора оптимального варианта портфеля ценных бумаг.
• Определения эффективности работы инвестиционных управляющих.
• Анализа исторических данных объектов инвестиционных вложений.
• Прогнозирования в первом приближении результатов инвестирования.

Как определить среднегодовой темп роста

Ограничения cagr. недостатки

• CAGR допускает, что инвестиции растут устойчивым темпом. В реальности существует волатильность: инвестиционные результаты могут значительно поменятся со временем. Эта волатильность, или инвестиционный риск, важный фактор при принятии инвестиционного решения. CAGR — исторический показатель. Исторические результаты не всегда надежный показатель будущих ожидаемых доходов. CAGR чувствителен к рассматриваему периоду и им можно легко манипулировать: инвестиционный фонд может сказать вам, что он достиг впечатляющего CAGR 35% за последние 3 года, но Начальное значение может представлять самое низкое значение, которое фонд когда либо имел.

Предположения совокупного среднегодового темпа роста. условия

• CAGR предполагает, что инвестиции растут устойчивыми темпами. Это, как правило, нереально. Поэтому CAGR — это мнимая концепция. Она описывает рост инвестиций как если бы он имел устойчивые темпы.

Преимущества cagr. преимущества

• Это полезная формула для оценки показателей различных инвестиций или портфеля. Может быть использована для сравнения и оценки показателей акций в группах или с рыночным индексом.

Преимущества и недостатки

Основными преимуществами показателя совокупного среднегодового темпа роста являются простота его применения и универсальность подхода. Он позволяет провести сравнение любых объектов инвестирования вне зависимости от их природы, формы деятельности и технологии достижения финансовых результатов.

Действительно, даже такие варианты, как фьючерсы на различные товары и фондовые индексы могут анализироваться в однородных условиях с применением CAGR. Кроме того, его способности к фильтрации результатов позволяют избавиться от малозначимой информации (например, рыночного шума) при работе с долгосрочными проектами.

Однако, присущи ему, как и всем проводящим усреднение инструментам, определенные недостатки:

• Анализ с применением CAGR предполагает наличие устойчивой тенденции изменения исследуемого параметра (например, роста цены акций или доходности инвестиций). При рассмотрении игнорируется такое важное свойство, как волатильность, которая может приводить к значительному изменению внутри отчетного периода, и, соответственно влиять на инвестиционные риски.
• CAGR хорошо работает на исторических данных. Однако, распространять полученные с его использование оценки на будущие периоды следует с осторожностью – гарантии, что тенденция сохраниться нет, да и количественные результаты обладают невысокой надежностью.
• Расчетные соотношения делают показатель весьма чувствительным к выбору отчетного периода. Специалист может представить выборку для анализа таким образом, что инвестор получит информацию о превосходных результатах компании, в то время как более тщательный анализ сообщит о кризисных явлениях.

Словом, простой и удобный инструмент стоит того, чтобы применять его широко. Однако, не стоит забывать, что показатель этот искусственно создан, и принимать решения только на его базе недопустимо.

Применение cagr. формы применения

• Расчет и передача информации о средних размерах поступлений инвестиционных фондов. Демонстрирование и сравнение показателей инвестиционных консультантов. Сравнение исторических прибылей акций с облигациями или с сберегательными счетами.

Пример расчета

В качестве иллюстрации модно привести простой пример.

У инвестора имеется портфель ценных бумаг, первоначальная стоимость которого составляет 1 000 000 рублей. По результатам работы в течение трех лет были достигнуты результаты:

1. После первого года – 1 086 000 руб.
2. После второго – 1 214 000 руб.
3. По завершении периода – 1 327 000 руб.

По годам прирост стоимости портфеля составлял 8.6%, 11.7% и 9.3% соответственно.

Среднегодовой прирост составляет 10.9%, а показатель CAGR показывает величину 9.9%.

Из приведенного примера видно и еще одно достоинство этого расчетного показателя – он фильтрует колебания изменений исследуемого параметра по периодам, что делает его использование простым, при сохранении достаточной точности результатов.

Расчет cagr в excel

Простота выражения позволяет широко использовать его для анализа значительных объемов данных. Причем, формулу легко применять для расчета в Excel и других табличных процессорах, а владеть ПО достаточно на уровне начинающего пользователя.

Приведем простой пример:

В примере расчитывается CAGR для показателя с 1 по 5 год. Как видно формула достаточно проста. Более подробнее об этом вы можете узнать из видео ниже.